Análisis del crédito.

 Análisis del crédito.

Definición de Crédito.

El Crédito es una operación financiera, mediante la cual una parte llamada prestamista  otorga (vende) a la otra denominada prestataria una cantidad de dinero denominado préstamo, para que después de un periodo determinado este sea devuelto con una suma adicional denominado interés.

Importancia del Crédito.

El crédito es importante porque en la vida de toda empresa surge la necesidad de una mayor cantidad de fondos para operar en condiciones óptimas y generar utilidades.

La falta de fondos en algunos casos puede ocasionar la quiebra definitiva o el estancamiento en el crecimiento de la empresa. Su presencia oportuna por el contrario puede   salvarle de la   quiebra, afianzar su crecimiento o determinar una expansión inmediata.

En consecuencia un crédito permite a las empresas operar en condiciones rentables y destinado eficientemente, contribuye con el crecimiento económico del país y el bienestar de la población.

¿Cómo se evalúa una solicitud de Crédito?

La evaluación de una solicitud de crédito comprende dos aspectos:

·         Evaluación Legal.

·         Evaluación Técnica.

 Evaluación Legal.

Este comprende el estudio de la situación legal de la empresa y comprende lo siguiente:

-       Evaluación Legal de la Empresa.

-       Evaluación Legal de los Representantes.

-       Evaluación Legal de las garantías.

a)    Evaluación Legal de la Empresa:

Tienen por objeto constatar que los documentos vinculados a la situación legal de la empresa se encuentren saneados, es decir se evalúa el testimonio de Escritura Pública de la Minuta de Constitución, los Estatutos que deben estar inscritos en los Registros Públicos, Registro Industrial, Registro Comercial, Licencia de Funcionamiento, entre otros.

b)    Evaluación Legal de los Representantes.

Cuyo objetivo es verificar la condición legal de los representantes de la empresa, para esto es necesaria el Acta de Nombramiento de los miembros del Directorio y el Acta de Otorgamiento de Poderes inscritos en los Registros Públicos.

c)    Evaluación Legal de las Garantías.

Tiene por finalidad comprobar que los bienes de la empresa presentados para garantizar la devolución del préstamo solicitado sean de su propiedad y se encuentren libres de todo gravamen.

 Evaluación Técnica.

En este punto se estudia cuantitativamente:

-          La Evaluación técnica de las Garantías.

-          La Evaluación Técnica de la Empresa

-          Negociación del monto del crédito.

a)     Evaluación Técnica de las Garantías.

En esta evaluación el prestamista determina qué porcentaje del valor del bien debe ser considerado como garantía.

b)     Evaluación Técnica de la Empresa.

Comprende el estudio de las operaciones comerciales de la empresa en el pasado así como la evolución de su situación financiera, comprende: el análisis de la situación financiera, la evaluación de las necesidades de fondos, la evaluación del proceso de producción, la evaluación de la gestión empresarial, la evaluación del entorno macroeconómico y análisis de los riesgos en los negocios de la empresa.

c)     Negociación del monto del crédito.

Se inicia con la conclusión del análisis de la evaluación de una solicitud de crédito, el monto del préstamo será determinado teniendo presente el análisis de la situación financiera, la evaluación de la necesidad de fondo y el análisis de riesgo del negocio. También se negocia el tipo de financiamiento, el costo del préstamo, la forma del desembolso, la forma de pago, el acuerdo será el que permita operar a la empresa en condiciones normales y rentables y por otra parte le permita crecer a la empresa prestamista. La tasa de interés está sujeta al tipo y a la línea del crédito, así como a los límites del BCR.

Financiamiento de un proyecto

 Generalidades:

La mala elección de un financiamiento para un proyecto, emprendimiento o empresa en funcionamiento  puede llevar al fracaso, el correcto análisis de todas las alternativas es primordial para llegar a buen puerto. Su importancia es crucial.

El financiamiento es el combustible sobre el cual marcha el negocio. Una empresa puede tomar diferentes avenidas para conseguir financiamiento, y puede ser usada más de una opción. El financiamiento escogido dependerá del deseo de la empresa de estar endeudada, cuán solventes son los dueños el negocio en el momento en que el negocio fue fundado y la cantidad de dinero que un negocio necesitará para lanzar y mantenerse por si mismo a través de una variedad de eventos.

Una vez que se ha determinado la inversión para llevara cabo un determinado proyecto, la pregunta que se plantea es ¿de donde se consigue esos recursos financieros?, es decir se tiene que pensar en el financiamiento. El financiamiento en un proyecto consiste buscar las fuentes de financiamiento que se van a utilizar para conseguir los recursos que permitan financiar el proyecto; a través del financiamiento podremos establecer la estructura de financiamiento del proyecto, lo cual implica determinar el grado de participación de cada fuente de financiamiento.

El financiamiento de un proyecto consiste pues en la obtención de los recursos de capital en condiciones más favorables y ventajosas, qué se obtiene de las instituciones financieras como: La banca comercial, el BCR y la bolsa de  valores los cuales sirven para crear, costear y adelantar fondos a través del acto de financiación.

En la fase de ejecución, los recursos financieros son requeridos para inversión fija, mientras que en la fase de operación se requieren  para capital de trabajo.

Características de un financiamiento:

Un financiamiento será favorable cuando se hace bajo las siguientes condiciones:

a) Lograr el mayor plazo posible, porque en un proyecto el flujo de caja tiene mayor impacto que la tasa de interés que se paga.

b) Preferir un financiamiento con tasa de interés fija, la cual reduce los riesgos por inflación, devaluación y recensión.

c) Reducir los riesgos de financiamiento, debido a incumplimiento de pago de amortizaciones y el consecuente recargo para los costos.

El financiamiento como proceso:

La financiación como proceso, puede ser a corto o alargo plazo

a.       La financiación a corto plazo:

Se entiende como la deuda que se tendrá que ser pagada dentro de un año. Por su importancia relativa, este tipo de financiación, comprende las modalidades siguientes:

·      El crédito comercial

·      El préstamo bancario

·      Documentos comerciales

i) El crédito comercial:

Este primer tipo de financiamiento permite que el proyecto adquiera sus suministros y materiales con crédito de otras firmas y pueda contabilizar la deuda como proveedores (cuentas por pagar).

ii) El préstamo bancario:

El segundo tipo de financiamiento se refleja mediante el préstamo de la banca comercial y aparece en el balance general como documentos  a pagar y suele ocupar los primeros lugares en las preferencias de los créditos.

La operación de esta índole juega un rol importante la variable tasa efectiva de interés.

iii) Documentos comerciales:

El tercer tipo de financiamiento consiste en pagares de empresas medianas o grandes que se entregan principalmente a otras firmas comerciales, bancos, etc.

b.       La financiación a largo plazo

Representa el proceso de planear los desembolsos cuya rentabilidad se extiende a  largo de “n” períodos.

El préstamo de un capital a largo plazo puede darse en diversas formas, siendo las más conocidas los créditos directos conocidos por un banco comercial y/o la colocación de obligaciones y bonos en el mercado.

Los criterios que se adoptan en materia de financiación de proyectos influirán notablemente en la vida de la empresa, pues entre las diversas alternativas en cartera existirán algunas que mejor se adopten a las condiciones propias de viabilidad del proyecto.

 Fuentes de Financiamiento

Toda empresa, pública o privada, requiere de recursos financieros (capital) para realizar sus actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, así como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversión.

 Objetivos

La carencia de liquidez en las empresas (públicas o privadas) hace que recurran a las fuentes de financiamiento para aplicarlos en ampliar sus instalaciones, comprar activos, iniciar nuevos proyectos, ejecutar proyectos de desarrollo económico-social, implementar la infraestructura tecno-material y jurídica de una región o país que aseguren las inversiones. Todo financiamiento es el resultado de una necesidad.

 Análisis de las fuentes de financiamiento

Es importante conocer de cada fuente:

1. Monto máximo y el mínimo que otorgan.

2. Tipo de crédito que manejan y sus condiciones.

3. Tipos de documentos que solicitan.

4. Políticas de renovación de créditos (flexibilidad de reestructuración).

5. Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones.

6. Los tiempos máximos para cada tipo de crédito.

 Políticas en la utilización de los créditos

·      Las inversiones a largo plazo (construcción de instalaciones, maquinaria, etc.) deben ser financiadas con créditos a largo plazo, o en su caso con capital propio, esto es, nunca debemos usar los recursos circulantes para financiar inversiones a largo plazo, ya que provocaría la falta de liquidez para pago de sueldos, salarios, materia prima, etc.

·      Los compromisos financieros siempre deben ser menores a la posibilidad de pago que tiene la empresa, de no suceder así la empresa tendría que recurrir a financiamiento constantes, hasta llegar a un punto de no poder liquidar sus pasivos, lo que en muchos casos son motivo de quiebra.

·      Toda inversión genera flujos, los cuales son analizados en base a su valor actual.

·      Los créditos deben ser suficientes y oportunos, con el menor costo posible y que alcancen a cubrir cuantitativamente la necesidad por el cual fueron solicitados.

·      Buscar que las empresas mantengan estructura sana.

 Prototipos de fuentes de financiamiento

Existen diversas fuentes de financiamiento, sin embargo, las más comunes son: internas y externas.

Fuentes internas: Generadas dentro de la empresa, como resultado de sus operaciones y promoción, entre éstas están:

 Aportaciones de los Socios:

Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentar éste.

 Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy común, sobre todo en las empresas de nueva creación, y en la cual, los socios deciden que en los primeros años, no repartirán dividendos, sino que estos son invertidos en la organización mediante la programación predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras calendarizadas de mobiliario y equipo, según necesidades ya conocidas).

 Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, por que las provisiones para tal fin son aplicados directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y dividendos.

 Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados íntegramente en la empresa. Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc.

Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras.

Fuentes externas:

Aquellas otorgadas por terceras personas tales como:

Proveedoras:

Esta fuente es la más común. Generada mediante la adquisición o compra de bienes y servicios que la empresa utiliza para sus operaciones a corto y largo plazo. El monto del crédito está en función de la demanda del bien o servicio de mercado. Esta fuente de financiamiento es necesaria analizarla con detenimiento, para de determinar los costos reales teniendo en cuenta los descuentos por pronto pago, el tiempo de pago y sus condiciones, así como la investigación de las políticas de ventas de diferentes proveedores que existen en el mercado.

Créditos Bancarios:

Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas por las instituciones bancarias de acuerdo a su clasificación son a corto y a largo plazo. En el Perú, el financiamiento no gubernamental disponible para las empresas proviene de operaciones bancarias tradicionales, principalmente utilizando pagarés bancarios con plazos de 60, 90 ó 120 días de vencimiento, que en algunos casos pueden ser prorrogados. Los pagarés son emitidos por el prestatario para cubrir el préstamo, que puede estar garantizado por bienes del activo fijo u otras garantías.

Los préstamos de corto y largo plazo están disponibles en empresas financieras. La SBS, en cumplimiento de la política general del gobierno dirigida a reducir la inflación, supervisa el nivel de créditos extendidos por los bancos.

Los bancos y las instituciones financieras pueden establecer sus propias tasas de interés para las operaciones de préstamo y ahorros. Estas tasas no pueden exceder de la tasa máxima establecida por el BCR. Debido a las condiciones de la economía del país, la tasa de interés para las operaciones en dólares estadounidenses excede las tasas establecidas en el mercado internacional.

Normalmente todo proyecto dispone de diferentes fuentes para el financiamiento, aparte de las mencionadas líneas arriba los más frecuentes son:

-       El aporte propio, ósea el capital que se dispone para invertir.

-       Las donaciones o el capital que se puede recibir sin tener que devolver.

-       Los prestamos, que son los capitales que se tienen que devolver con intereses y en un tiempo determinado.

Al elegir las fuentes de financiamientos, sobre todo cuando se refiere a préstamos, debemos ser consientes que se esta asumiendo  un compromiso.

Por ello es necesario programar las obligaciones adquiridas que son:

-       las amortizaciones

-       pago de intereses.